教程：如何选择轮动策略的ETF基金池

总结：流动性好、相关性低、成立时间长。在行情页面，搜索黄金，你只需要把成交金额最大的提交到自选就是了，类似的ETF选择一只就行了。

再去自选里面看2013年就成立了，如果你需要做黄金ETF，纳入池子，你就这样就行了。

比如下面这些东西他们就是一个东西，走势都差不多，你的策略里面不要都选上。选多了会导致，服务器性能消耗大，运行慢。而且很容易过拟合，出来效果也不好。

ETF 轮动策略选择基金池，核心是围绕流动性、差异性、标的质量三大核心原则，再结合自身风险承受能力和轮动策略类型筛选，同时避开同质化陷阱，以下是具体可落地的方法：

1. 明确轮动策略方向，划定基金池大类范围

   基金池的基础是匹配轮动逻辑，不同轮动策略对应的 ETF 类别差异显著，先确定方向能避免筛选混乱。常见方向及对应 ETF 类型如下：
2. 
   

   轮动策略类型	适用 ETF 类别	举例
   大类资产轮动	覆盖权益、债券、商品、跨境等不同资产，适合宏观判断能力强的投资者	沪深 300ETF（A 股权益）、国债 ETF（债券）、黄金 ETF（商品）、纳斯达克 ETF（跨境权益）
   宽基风格轮动	聚焦不同市值、风格的宽基指数，适合偏好市场整体趋势的投资者	上证 50ETF（大盘价值）、中证 1000ETF（小盘成长）、创业板 ETF（成长风格）
   行业主题轮动	选取景气度波动差异大的行业或主题，适合擅长跟踪行业周期的投资者	消费 ETF、半导体 ETF、医药 ETF、新能源车 ETF

3. 
   

4. 筛选核心指标，剔除劣质 ETF

   同一类别下 ETF 数量较多，需通过关键指标筛选出优质标的，避免因标的问题影响轮动效果，核心指标如下：
5. 
   

• 流动性指标：优先选日均成交额＞1 亿元、基金规模＞10 亿元的 ETF。这类 ETF 交易时买卖价差小，调仓时不会出现大额滑点，比如沪深 300ETF 有多个产品，通常选择规模最大、成交最活跃的那只。若 ETF 日均成交额低于 5000 万元，可能面临想卖卖不出的流动性风险。

• 
  

• 跟踪质量指标：跟踪误差需＜1.5%，溢价率＜0.5%（跨境 ETF 可放宽至＜1%）。跟踪误差小意味着 ETF 能精准复刻标的指数走势，溢价率过高则说明当前价格远超净值，买入后大概率面临回调，比如某些小众跨境 ETF 若溢价率突然飙升至 3% 以上，就需坚决排除。

• 
  

• 规模稳定性指标：警惕规模波动异常的 ETF。若某 ETF 单月规模增长超 50%，可能是资金过热，后续回调风险大；若规模萎缩超 30%，需核查是否是行业逻辑变弱，避免踩雷流动性枯竭的产品。

• 
  

1. 控制相关性，避免同质化风险

   轮动的核心价值之一是分散风险，若基金池内 ETF 高度相关，相当于集中押注单一方向。实操中，可通过持仓明细或数据平台查询 ETF 的相关系数，相关系数超过 0.8 的 ETF 视为同一板块，仅保留 1 - 2 只优质标的即可。例如半导体 ETF 与科技 ETF 持仓重叠度高，无需同时纳入；而消费 ETF 与黄金 ETF 相关性低，同时加入能增强组合抗波动能力。像行业轮动中，可选消费、科技、医药、新能源、金融这类关联性低的行业 ETF 构建基金池。
2. 
   

3. 精简基金池数量，兼顾效率与分散

   基金池并非越多越好，数量过多会增加轮动操作复杂度和交易成本，过少则难以分散风险。一般来说，大类资产轮动池选 3 - 10 只即可，如黄金 ETF、纳指 100ETF、创业板 100ETF、上证 180ETF 这类组合；
4. 
   
5. 行业轮动池选 5 - 10只关联性低的行业 ETF 就行；宽基轮动池 2 - 5 只足够，比如沪深 300、中证 500、中证 1000、科创 50 的组合。每个类别内最多保留 1 - 2 只最优标的，避免重复配置。
6. 
   

此外，构建完成后基金池并非一成不变。若某 ETF 对应的行业逻辑发生根本性变化（如政策禁止某赛道），或其跟踪指数调整导致风格漂移，需及时将其移出基金池，并纳入符合当下市场环境的新 ETF。