量价过滤+2种动量过滤ETF轮动（优）

这个策略稳定性非常好，很适合自动化跟投。

在该策略中，“加权斜率动量 + 成交量 + 趋势强度（RSRS） + 均线” 的组合并非简单叠加，而是递进式筛选、互补性验证的逻辑链条 —— 从 “找出潜在强势标的” 到 “过滤风险标的”，再到 “验证趋势有效性”，最终 “确认趋势持续性”，形成一套完整的标的筛选闭环。以下是具体组合逻辑：

一、核心逻辑：四层筛选，层层递进

四个因子的组合遵循 “先选强、再排雷、后验真、终固势” 的流程，每层筛选解决特定问题，最终从 ETF 池中选出 “趋势强、无风险、可持续” 的标的。具体流程如下：

        第一层（动量）：从全池 ETF 中筛选出短期趋势最强的标的（解决 “哪些标的近期表现好” 的问题）；

• 第二层（成交量）：从动量筛选结果中剔除 “异常放量” 的标的（解决 “强势是否由短期资金炒作导致” 的问题）；

• 第三层（RSRS 趋势强度）：从剩余标的中验证趋势的 “真实性”（解决 “强势是否是真实趋势，还是随机波动” 的问题）；

• 第四层（均线）：根据趋势强度动态调整均线要求，确认趋势的 “持续性”（解决 “趋势能否延续” 的问题）。

二、各因子的具体作用与组合细节

1. 动量因子：第一层筛选，找出 “短期强势标的”【斜率动量排名靠前】

• 通过 “带权重的线性回归” 计算过去 25 天（约 1 个月）的趋势斜率（近期价格权重更高，更贴合短期趋势）；

• 结合 “年化收益率”（趋势的收益幅度）和 “R² 值”（趋势的稳定性），计算综合得分（得分越高，说明标的近期 “涨得好且涨得稳”）；

• 同时过滤近 3 天内单日跌幅超 5% 的标的（规避短期暴跌风险），得到 “动量排名列表”（从高到低排序）。

2. 成交量因子：第二层筛选，排除 “异常炒作标的”【不买入放天量ETF】

• 计算标的当日累计成交量与近 7 日平均成交量的比值；

• 若比值＞2.0（即当日成交量是近 7 日均值的 2 倍以上），视为 “异常放量”（可能是短期资金突击入场，后续易回调），直接从动量排名中剔除；

• 仅保留成交量 “正常”（比值≤2.0）的标的进入下一层。

3. RSRS 趋势强度：第三层筛选，验证 “趋势真实性”【RSR动量-再次验证】

• RSRS 斜率：通过过去 18 天 “最低价对最高价” 的线性回归斜率，量化趋势强度（斜率为正且越大，说明上涨趋势越强劲）；

• 安全阈值（Beta）：计算过去 250 天（约 1 年）RSRS 斜率的 “均值 - 2 倍标准差”（代表历史上 “弱趋势” 的临界点）；

• 仅保留 “当前 RSRS 斜率＞安全阈值” 的标的（说明当前趋势强度超过历史上多数 “弱趋势” 时段，是 “真实有效趋势”）。

• 动量可能被短期波动（如单日上冲）拉高得分，但 RSRS 通过 “高低价回归” 捕捉整体趋势结构，避免被单日噪音误导；

• 例如：某 ETF 因单日利好冲高（动量得分高），但 RSRS 斜率未超过安全阈值（整体趋势仍弱），则被剔除。

4. 均线因子：第四层筛选，确认 “趋势持续性”【RSRS动量+均线系统 -再次验证】

• 均线代表 “平均持仓成本”，价格在均线上方说明多数投资者盈利，趋势更易延续；

• 结合 RSRS 趋势强度（量化趋势的 “强弱程度”），设置差异化均线条件：

• 强趋势（RSRS 强度＞0.15）：无需均线验证（强趋势下，短期回调不影响整体方向）；

• 中趋势（0.03＜RSRS 强度≤0.15）：需价格在 5 日均线上方（短期成本支撑）；

• 弱趋势（RSRS 强度≤0.03）：需价格在 10 日均线上方（中期成本支撑）。

• 解决 “趋势强度不足时，如何确保延续性” 的问题：弱趋势下，依赖均线（平均成本）提供支撑，避免介入 “趋势模糊” 的标的；

• 强趋势下放松均线要求，避免因短期回调（如回踩 5 日线）错过主升浪，兼顾 “灵活性” 与 “安全性”。

三、组合的核心优势：互补性与适应性

1. 缺陷互补：

• 动量可能受短期噪音影响→RSRS 验证趋势真实性；

• 动量 + RSRS 可能忽略量能异常→成交量过滤资金炒作；

• 趋势强度不同时，持续性要求不同→均线动态调整条件。

2. 动态适配：

• 强趋势市（如 2021 年新能源）：动量高 + RSRS 强度高→无需均线，直接介入，捕捉主升浪；

• 震荡市（如 2023 年）：动量中等 + RSRS 强度弱→依赖 10 日均线确认，避免频繁止损；

• 风险市（如 2022 年）：多数标的动量低或成交量异常→通过多层过滤后空仓，控制回撤。

四、总结：组合逻辑的一句话概括

“用动量找近期强势标的，用成交量排除资金炒作的伪强势，用 RSRS 验证趋势是否真实有效，最后根据趋势强度用均线确认趋势能否延续 —— 四层筛选层层递进，最终选出‘强、真、稳’的行业 ETF。”